川普政策如「一场豪赌」 美国恐步入衰退?经济大师们这么看

美国总统川普同时对加拿大、墨西哥、中国大陆和欧盟发动贸易战,对内又大砍联邦支出,有如一场经济豪赌。多位知名经济学者警告,美国可能面临长达数月甚至数年的经济痛苦期,今年经济衰退机率上看50%。

在贸易战不断升级且经济前景乌云密布的氛围下,美股标普500指数13日收盘摔落「修正」领域,亦即从前波高峰回落10%。尽管14日收盘强弹,但后市展望仍充满变数。

川普政策重燃衰退疑虑

就连川普本人最近也不讳言,美国可能正步入衰退;不过,他认为,以经济和市场「些许动荡」换得制造业工作回流促成美国内陆地区「再工业化」,是值得付出的小小代价。

川普上任时,美国经济仍稳定成长,经济学家认为衰退机率微乎其微。美股在川普胜选后飙涨,反映投资人对减税、放宽监管政策进一步驱动成长寄予厚望。但如今情况已完全改观。

伦敦GlobalData TS Lombard经济学家柏金斯(Dario Perkins)说:「民众之前只看到川普政策的光明面,但那基本上已消失殆尽。现在,我们将回头对衰退提高警觉。」

摩根大通经济学家本周表示,由于「政策极端」,美国经济衰退风险已从30%升至40%。连近几年经济成长预测总是高于华尔街共识预测的高盛,如今也改口说,未来一年衰退机率升至20%,高于原估的15%。

经济大师看美国衰退展望

保守派智库美国企业研究所(AEI)经济政策研究中心主任史川恩(Michael Strain)表示,川普政府官员近来发言透露一个令市场错愕的讯息:即使经济出差错也无妨。他说,这种态度令人相当紧张,因为万一经济衰退来袭,未必能迅速复苏。他担心大量解雇联邦公务员,又取消联邦补助款和政府合约,将冲击费者支出。

曾任美国财长的哈佛经济学家桑默斯(Lawrence Summers)本周接受CNN访问时警告,美国衰退风险已从10-15%冲上将近50%,主因是政策大转弯。他批评川普的关税政策是经济自残,不仅会导致企业和消费者付出更高昂的成本,政策变来变去也将打击消费支出和企业投资意愿,进而拖累经济成长。他并批评「故意伤害经济以迫使联准会(Fed)降息」的策略漏洞百出,并不可行。

去年底甫摘下诺贝尔经济学奖桂冠的麻省理工学院(MIT)教授江森(Simon Johnson)形容,川普此刻「陷入困境,每(威胁)祭出一项关税,都会让他的处境更艰难」。他说:「如果他继续朝这个方向前进,物价必涨,经济将进一步减缓。」

2008年诺贝尔经济学奖得主克鲁曼(Paul Krugman)也撰文评论「川普衰退」(Trumpcession),他认为此刻谈衰退还言之过早,日后也许会发生,只是目前从经济「硬」数据还看不出来。亚特兰大联准银行的Nowcast指向第1季国内生产毛额(GDP)可能陡降,主要反映统计杂讯–为回避川普关税,黄金进口暴增,扭曲了这个通常精准的预测模型。然而,近来公布的消费者和企业信心指标全面下滑,已清楚呈现晦暗的经济前景。

安联集团首席经济顾问伊尔艾朗(Mohamed El-Erian)表示,标普500指数在短短三周内跌掉10%,修正速度之快,令人瞠目结舌。他认为,从国际货币基金(IMF)到华尔街公司,都将调降对2025年美国经济成长预测,可能比今年初预测的2.5%下修0.5甚至1个百分点。在最悲观情境下,消费者信心低落、工作不安全感大增、企业投资态度转向观望,而关税又加重「停滞性通膨」压力,将导致美国经济成长戛然而止,陷入停滞。

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