美国国债出现几十年来最惨烈的跌势 中国还持有多少美债成为关注焦点

随着各方针对美债收益率可能升至何种程度展开激辩，Apollo Global Management经济学家Torsten Slok指出，中国经济成长放缓，意味着该国能用于购买美债的美元减少。 凯投宏观的Mark Williams表示，几乎没有证据显示，中国实体对全球最大债券市场最近的溃跌负有责任。

中国是美国国债的最大持有国之一，在利率上升的环境下，中国购买美债对于帮助保持殖利率稳定至关重要。 中美长期不和引发了人们的猜测，北京可能将其外汇储备从美国资产中转移出来，此举可能会加剧美债的抛售。

美国10年期国债收益率本周飙升至16年新高，30年期国债殖利率则是自2007年以来首次突破5%之上。 上行压力源自于美联储可能继续维持利率在较高水平更长的时间。

有人认为，地缘政治紧张局势削弱了北京对美国证券的需求，但前美国贸易和财政部官员Brad Setser不认同这个观点。 反之，Setser在博客文章指出，中国才将美元储备从美国国债转入机构债务。

「这有点有道理——中国确实担心美元的武器化和美国金融制裁的范围，」Setser在文中写道。 然而，现有最佳的证据表明，自2015年以来（如果不是更早的话），美元在中国外汇储备中的份额基本稳定。

根据美国财政部的数据，自2013年11月持有的美债达到顶峰以来，中国已经卖出价值1,831亿美元的美国政府债券。 但它在同一时期买进5,435亿美元的美国机构债券。

但Apollo的Slok指出，近几个月来中国一直在以更快的速度出售美国国债。 他在一份报告中写道，由于周期性和结构性原因，中国经济成长正在放缓，中国对美出口也有所下降。 因此，中国可再投入到美国国债的美元减少了。