川普“弃欧”，彻底引爆全球军工股

今年以来，德国莱茵金属成为MSCI世界指数中表现最佳的股票，而韩国最大的国防集团韩华航天子公司韩华海洋的股价更是飙升超过100%，领跑亚洲同行。这波猛烈的涨势已导致估值明显拉升，韩华海洋目前的预期市盈率为52倍。

随着川普暂停对乌克兰的军事援助，欧洲被迫重新思考自身国防情况，全球军工股正迎来一波前所未有的上涨浪潮。

数据显示，今年以来，德国莱茵金属成为MSCI世界指数中表现最佳的股票，而韩国最大的国防集团韩华航天子公司韩华海洋的股价更是飙升超过100%，领跑亚洲同行。

3月4日，据央视新闻报道称，美乌之争给整个欧洲敲响了警钟。面对川普政府的“美国优先”政策和“交易式外交”，欧洲不得不加快安全战略自主化进程。美国国防部长赫格塞思已明确表示，美国将不再“主要关注”欧洲安全，维护欧洲安全和援助乌克兰必须是北约欧洲成员国的责任。

分析指出，川普政府对传统安全联盟政策的转变，正驱动全球各国增加国防开支，并将投资者目光转向那些能够更快、更经济地提供武器装备的亚洲承包商。

Impactfull Partners投资咨询公司董事总经理Keith Bortoluzzi表示：“川普的态度很明确，我们不会保护你们——你们得靠自己。这将导致欧洲不得不加速发展其国防工业。”

面对新形势，欧盟委员会主席冯德莱恩周二宣布，欧盟将提议提供1500亿欧元(约合1580亿美元)贷款以提升国防支出。同时，德国候任总理Friedrich Merz计划设立5000亿欧元基金，作为政策改革的一部分，解决国防领域亟需的投资。德国莱茵金属股价周一一度创下1144.50欧元的历史新高。值得注意的是，俄乌冲突爆发期，该公司股价还不到100欧元。

而随着交易员权衡欧洲承诺向乌克兰提供武器装备的影响，川普暂停对乌援助的决定引发亚洲防务股又一轮上涨。日本重型机械制造商IHI股价周二一度跃升至1990年以来的最高点，而韩国主战坦克制造商现代Rotem的股价则飙升了11%。

与此同时，这波猛烈的涨势已导致估值明显拉升。韩华海洋目前的预期市盈率为52倍，韩华宇宙和莱茵金属的倍数分别为20倍和37倍。不过，分析认为，考虑到预期中的安全支出增加，投资者仍有充分理由保持乐观。

美银研究报告显示，川普提名的海军部长John Phelan计划利用盟国造船厂的产能和技术，无论是作为合同制造商还是作为美国设施的投资者。该银行认为，韩华海洋在韩国造船厂中最有可能获得美国海军合同。

Fibonacci Asset Management Global Pte首席执行官Jung In Yun则表示：“美国不再免费提供保护的认知将促使欧洲其他国家增加国防预算。一系列因素都为未来几年韩国国防股获得更高收入水平奠定了基础。”