中国国务院前官员吁：举债45兆刺激经济

中国内需持续低迷，今年GDP成长目标岌岌可危。中国国务院发展研究中心前副主任刘世锦今天呼吁，以发行超长期特别国债为主，在一到两年内形成不低于人民币10兆元 的规模刺激经济。

中国8月份经济数据逊于预期，多家华尔街投行近日调降中国经济成长预测，中国当局全年5%左右的GDP成长目标岌岌可危。

综合证券时报、腾讯新闻等陆媒，中国宏观经济论坛（CMF）21日上午在北京举行2024年第3季论坛，主题是「稳步推进新旧动能转换下的中国宏观经济」。

刘世锦在论坛上提出，要落实中共20届三中全会关于城乡融合发展的改革举措，应以财政政策为主，与需求侧结构性改革紧密配合，产生「扩消费、稳增长、防风险」的综合效应。

刘世锦建议，要推出一揽子刺激加改革的经济振兴方案，带动经济回归扩张性增长轨道。以发行超长期特别国债为主筹措资金，在一到两年时间内，形成不低于10兆元的经济刺激规模。

他说，刺激计画应重点补上基本公共服务的短处，并从两大重点领域着手：一是大力度提升新市民在保障性住房、教育、医疗、社保、养老等方面的基本公共服务水准，短期重点是由政府收购滞销住房，转为保障性住房，向新市民提供。

二是加快都市圈范围内中小城镇建设，带动中国的第二轮城市化浪潮，形成以城乡融合发展为基础的高品质可持续现代化城市体系。

中国国际经济交流中心副理事长王一鸣在论坛上指出，当前中国经济运行总体表现为「供给强于需求，外需好于内需」，呈现供需强弱不平衡的态势。他也建议加大政策力度，用好超长期国债，货币政策要降低资金成本，在消费领域要放宽准入，满足中高收入群体多样化消费需求。

中国有效需求不足的深层原因，王一鸣认为主要是三个方面：

第一是过去发展方式惯性的作用。以前「扩大投资和出口」的发展方式，遇到外部冲击和经济下行压力加大时，主要采取发债、上项目，透过扩大投资、扩大产能来拉动经济增长。这种模式在基础设施和生产能力存在比较大缺口的情况下有效，但是随着基础设施投资空间收窄，地方政府积累的债务压力不断增大，投资边际效益递减，这种模式对扩大内需的效能也在逐渐地降低。直到今天，大家还是会想到增发国债，搞建设专案，这种模式惯性还存在。

第二是房地产市场的深度调整带来的需求收缩效应。 2010年，中国房地产峰值时销售额高达18.2兆元，到去年11.6兆元，有6.6兆元的需求缺口，今年前8个月下降23.6%，按这个来推算，全年销售额可能只有9兆元。虽然新兴产业，诸如新能源汽车、锂电池、太阳能、设备增长很强劲，但新动能转换过程中，短期内很难有效抵补房市形成的缺口。

第三是资产负债表受损影响了消费和投资预期。疫情冲击加上房地产价格的下降，带来的资产减损，对居民部门资产负债表有比较明显的收缩效应，再加上股市效应，影响居民财产性收入，这对居民的消费行为都会带来很大的影响，消费更趋谨慎，储蓄动机增强；其他部门，比如企业负债水准居于高位，投资能力和意愿也会受到影响；地方政府资产端，财产和土地出让收入下降，偿债压力增大，再加上化债这些因素也会拖累投资，特别是基建投资。

王一鸣说，当前短期仍然需要加大宏观政策力度，要推动供需的再平衡；中长期，要依靠改革开放来释放经济增长潜力。